Startup CFO tukenasi matkalla menestykseen

• Strateginen talouden johtaminen. Osa-aikainen startup CFO toimii yrityksen johdon partnerina, sekä tukee yrityksen liiketoimintaa sekä strategista ohjausta taloudellisesta näkökulmasta. Hän osallistuu taloudellisten tavoitteiden asettamiseen, sekä neuvoo yrityksen johtoa taloudellisissa kysymyksissä.

• Operatiivinen talousjohtaminen. Talousjohtaja huolehtii kassavirran hallinnasta ja runwayn optimoinnista, talousraportoinnista, sekä rahoittajien odotusten täyttämisestä.

• Prosessit, ennustettavuus ja raportointi.Talousjohtaja kehittää kanssasi talousjohdon rakenteet ja prosessit, sekä auttaa luomaan ennusteet ja raportoinnin.

• Rahoitusvaihtoehtojen suunnittelu. Kasvun myötä rahoituksen tarve kasvaa, mutta mitä rahoitusvaihtoehtoja on, ja mikä on juuri sinun yrityksellesi kannattavin rahoituskeino? Me autamme suunnittelemaan, miten yrityksesi voi turvata tarvittavat varat – olipa kyseessä enkelisijoitukset, pääomasijoittajat tai muut rahoituskanavat.

• Rahoituskierroksiin valmistautuminen. Talousjohtaja on rinnallasi koko rahoituskierroksen valmistelussa. Meidän asiantuntemuksemme auttaa sinua valmistautumaan parhaalla mahdollisella tavalla neuvotteluihin ja varmistamaan, että yrityksesi saa tarvitsemansa pääoman.

Tehtävät riippuvat toki myös siitä, missä kasvun vaiheessa startup on.

• Pre-seed -vaiheessa autamme rahoituksen ja julkisten hankintojen suunnittelussa. Seed-vaiheessa tuemme rahoituksen, taloushallinnon ja liiketoiminnan kehitystä kohti Series A -kierrosta.

• Series A -vaiheessa autamme rahoituksen, talousprosessien ja kansainvälisen laajentumisen suunnittelussa. Tuemme myös Series B -valmisteluissa, konsernilaskennassa ja johdon päätöksenteossa.

• Series B -vaiheessa olemme apuna exit-valmisteluissa, talousprosessien kehityksessä ja taloustiimin rakentamisessa. Tuemme myös kansainvälistymistä, konsernilaskentaa ja johdon strategista päätöksentekoa.

Karkeasti jaoteltuna rahoitusta startupille voi hakea seuraavista lähteistä:

• Yksityiset sijoittajat (bisnesenkelit)
• Venture Capital-rahastot
• Holding-yhtiöt
• Julkiset rahoitusvaihtoehdot (ELY-keskus, Business Finland)
• Tuet
• Lainat (vakuudelliset ja ns. ”soft loans”)

Ottamalla meidät mukaan rahoituksen hakuprosessiin, voitte luottaa siihen, että rahoitusta haetaan yrityksellenne sopivilta tahoilta ja sitä haetaan juuri oikea määrä mahdollisimman suotuisilla ehdoilla. Tavoitteenamme on luoda asiakkaillemme kestävä ja monipuolinen rahoitusrakenne ja -suunnitelma, jonka ansiosta yrityksen toiminta ei ole ikinä yhden kortin varassa.

Lue lisää täältä: Startup rahoitus

Kun päästään neuvottelemaan valuaatiosta sijoittajan kanssa, on jo päästy pitkälle rahoituskierroksessa. Tässä vaiheessa on syytä pystyä esittämään uskottavaa talous- ja rahoitussuunnitelmaa tuleville vuosille.

• Taloussuunnitelmalla perustaja osoittaa, että ymmärtää liiketoimintaan vaikuttavat metriikat ja luo uskottavuutta taloudellisesta osaamisestaan. Taloussuunnitelmalla pitää myös pystyä perustelemaan haetun rahoituksen kokoluokkaa, valuaatiota, sekä kassan runwayta seuraavaan kierrokseen.
• Rahoitussuunnitelmalla taas pitäisi pystyä osoittamaan, mitkä ovat erilaisissa skenaarioissa toteutuvat tulevaisuuden rahoituskierrokset ja miksi niitä mahdollisesti vielä tarvitaan.

Kokenut, osa-aikainen talousjohtaja voi auttaa myös näiden suunnitelmien laatimisessa.

Siltarahoitus on lyhytaikainen rahoitusinstrumentti, jonka tarkoitus on kattaa yhtiön välittömät likviditeettitarpeet ja auttaa (sillata) yhtiö tilanteeseen, jossa yhtiön rahoituksellinen asema vakiintuu. Tyypillisesti siltarahoituksen käyttökohde on yhtiön juoksevat menot kuten palkat ja muut kuukausittain toistuvat erät.

Lue artikkelistamme, millaiseen tarpeeseen siltarahoitus soveltuu ja mitä kannattaisi huomioida sen suunnittelussa.

Due Diligence on tarkastus- ja arviointiprosessi, joka tehdään rahoituskierrosta suunnitellessa. Prosessissa tarkastellaan kattavasti yrityksen liiketoimintaa, taloudellista tilannetta, sekä oikeudellisia asioita.

Due Diligencessä pyritään arvioimaan yrityksen riskejä ja vahvuuksia, ja selvitetään että kaikki tärkeät asiat, kuten sopimukset ja verovelvoitteet, ovat kunnossa. Tämä lisää luottamusta sijoittajiin ja kumppaneihin sekä valmistaa yritystä tulevaisuuden kasvuun.

Me autamme Due Diligencen toteuttamisessa. Lue lisää täällä!

Tuotteen markkinasopivuus

Tuotteen sopimattomuus markkinoille on yksi tavallisimmista syistä, miksei isompaa rahoituskierrosta pystytä nostamaan. A-kierroksessa nostettava rahamäärä liikkuu tyypillisesti Suomessa 2-10M€ välissä, joka tarkoittaa karkeasti 5-30M€ valuaatiota yritykselle. Näin suurta valuaatiota ei pystytä perustelemaan, ellei myytävälle tuotteelle tai palvelulle ole osoitettavaa kysyntää ja että yrityksen myyntimalli toimii ja on skaalautuva.

➡ Käytännössä tämä tarkoittaa, että yrityksen pitää pystyä näyttämään toistuvaluonteista liikevaihtoa jolla osoitetaan että tuote myy ja asiakkaat jatkavat tilauksiaan. Useimmiten koetilaukset, pilotit, asiakaslupaukset ja hyvä myyntifunneli ei riitä. Se kun ei vielä itsessään ole osoitus toimivasta ja skaalautuvasta myyntimallista. A-kierroksen rahoitus ei pääsääntöisesti ole tarkoitettu tuotekehitykseen tai myynnin käynnistämiseen. Oletus on, että tätä on tehty jo aiemmilla rahoituskierroksilla.

Vinoutunut cap table

Tämä on varsin yleistä corporate spin-off-yrityksissä sekä sellaisissa yrityksissä, joissa omistus on siirtynyt monien varhaisten rahoituskierrosten myötä merkittävästi sijoittajille. A-kierroksessa Venture Capital -sijoittajat haluavat, että perustajat olisivat kierroksen jälkeen edelleen merkittävästi omistautuneita ja motivoituneita menestykseen. A-kierroksen jälkeen operatiivisesti aktiivisilla perustajilla tulisi olla suurehko omistus yhtiöstä (noin 50%). Muuten rahoituskierros voi kaatua pelkästään tähän.

➡ Vinoutunutta omistusrakennetta pystytään tiettyyn pisteeseen korjaamaan optio-ohjelmalla ja suunnatulla annilla, mutta se voi olla kynnys muille nykyomistajille.

Tiimi, tuote, sijoittajaprofiili ja/tai valuaatiotarina eivät sovi yhteen

Sijoittajat saattavat etsiä tietynlaista profiilia kohdeyrityksistään, ja tätä ei välttämättä huomata, jos tieto ei ole näkyvillä sijoittajan nettisivuilla tai jos ei ole tehty kotiläksyjään kunnolla. Yrityksillä voi esimerkiksi olla toimialarajoituksia, tai sijoittajalla portfoliossaan jo yhtiö kilpailevalla ratkaisulla, joka estäisi sijoituksen. Tai sitten sijoittajan ja perustajatiimin välillä ei vain ole kemiaa.

➡ Mikäli päästään neuvottelemaan valuaatiosta sijoittajan kanssa, on jo päästy pitkälle rahoituskierroksessa. Tässä vaiheessa on syytä pystyä esittämään uskottavaa talous- ja rahoitussuunnitelmaa tuleville vuosille.

Taloussuunnitelmalla perustaja osoittaa, että ymmärtää liiketoimintaan vaikuttavat metriikat ja luo uskottavuutta taloudellisesta osaamisestaan. Taloussuunnitelmalla pitää myös pystyä perustelemaan haetun rahoituksen kokoluokkaa, valuaatiota, sekä kassan runwayta seuraavaan kierrokseen.

Rahoitussuunnitelmalla taas pitäisi pystyä osoittamaan, mitkä ovat erilaisissa skenaarioissa toteutuvat tulevaisuuden rahoituskierrokset ja miksi niitä mahdollisesti vielä tarvitaan.

Due Diligence

Olipa kyseessä sitten taloudellinen, lakitekninen, IPR-liitännäinen tai kaupallinen Due Diligence, tulee mahdolliset operatiiviset luurangot esille useimmiten viimeistään tässä vaiheessa.

Asiantuntijamme Oliver Lindholm kokosi neljä vinkkiä blogissamme.

1. Ole realistinen. A-kierroksen toteuttaminen kestää tyypillisesti vähintään 6 kuukautta. Yksi ensimmäisistä kysymyksistä tuotteen, tiimin ja ongelmaratkaisun lisäksi on myynnin ja liikevaihdon luvut. Jos jo tässä vaiheessa tulee hikipisaroita ohimoon, kannattaa miettiä mahdollisia siltarahoitusratkaisuja tai muita keinoja pidentämään kassan runwayta siihen asti, että aiemmin mainittua markkinasopivuutta pystytään osoittamaan.
2. Sisäistä liiketoimintametriikat. Ei kannata esittää metriikkoja sijoittajamateriaaleissa vain sen takia, että se ”kuuluu asiaan”. Yhtiön pitää elää ja hengittää liiketoimintametriikkoja ja se pitää näkyä yrityskulttuurissa. Ota siis käytännöksi jo varhaisessa vaiheessa metriikkojen implementointi organisaatiossa ja johda liiketoimintaa näitä hyödyntäen.
3. Perusteellinen valmistelu. Tee itsellesi, joko itse tai riippumattomien tahojen kanssa, omatoiminen Due Diligence, jolla varmistetaan, etteivät neuvottelut kaadu tähän. Varmista, että sinulla on hyvä talous- ja rahoitussuunnitelma tehtynä osana yhtiön sijoittajaesitystä. Tee mahdolliset omistusvinoumaa korjaavat toimenpiteet ennen rahoituskierrosta, tai valmistaudu esittämään toimenpiteitä jolla tätä korjataan rahoituskierroksen yhteydessä.
4. Tee sijoittajaprofiilin kotiläksyt. Analysoi sijoittajat kriittisesti ja short-listaa ne sijoittajat, jotka profiililtaan ovat osuvimmat yhtiöllesi. Sijoittajakeskustelut ovat myös yhtiölle merkittävä ajankäytöllinen seikka, joten turhien keskusteluiden karsiminen on kaikkien asianosaisten etujen mukaista.

Vinoutunut cap table tarkoittaa, että yrityksen osakepohjassa on epätasapainoa, kuten epäselvyyksiä omistussuhteissa tai epäreiluja jakautumisia. Tämä voi johtua esimerkiksi osakkeiden liiallisesta jakamisesta, väärin tehdystä osakeannista tai siitä, että perustajat, sijoittajat tai työntekijät eivät ole saaneet oikeudenmukaisia osuusprosentteja. Vinoutunut cap table voi johtaa ongelmiin rahoituskierroksissa, yritysjärjestelyissä ja omistajayhteisön luottamuksessa, koska se voi vaikuttaa osakkeenomistajien oikeuksiin ja vaikutusvaltaan yrityksessä.

Tämä on varsin yleistä corporate spin-off-yrityksissä sekä sellaisissa yrityksissä, joissa omistus on siirtynyt monien varhaisten rahoituskierrosten myötä merkittävästi sijoittajille. A-kierroksessa Venture Capital -sijoittajat haluavat, että perustajat olisivat kierroksen jälkeen edelleen merkittävästi omistautuneita ja motivoituneita menestykseen. A-kierroksen jälkeen operatiivisesti aktiivisilla perustajilla tulisi olla suurehko omistus yhtiöstä (noin 50%). Muuten rahoituskierros voi kaatua pelkästään tähän.

Vinoutunutta omistusrakennetta pystytään tiettyyn pisteeseen korjaamaan optio-ohjelmalla ja suunnatulla annilla, mutta se voi olla kynnys muille nykyomistajille.